バンクローンファンドの評価 銀行ローンの破綻リスク

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バンクローンファンドの評価は、銀行ローンの破綻リスク以外も重要になります。海外銀行ローン対象のバンクローンファンドは、意外なところの手数料発生を理解することが重要ですね。


(1)銀行の住宅ローン融資が増加

銀行の住宅ローンや法人融資などは、金利引下げなどにより増加しています。銀行ローンが増加すると、景気悪化のときに不良債権増加による銀行の業績悪化が懸念されることはよくありますね。

銀行にとって融資による利益は少なく、デリバティブや貿易取引、企業買収などの取引のほうが収益性は高いですが、企業との取引継続のためには融資が不可欠なことが多いですね。バンクローンファンドを活用すれば、銀行は融資先の破綻リスクを回避しながら、取引先との関係を継続することが可能になると言えます。
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(2)銀行ローンへの投資

  1. 銀行の保有する融資債権に投資
  2. 銀行が企業や個人への融資を積極的に行える
  3. 投資家にとって相対的に社債よりも大きな収益性を見込める
バンクローンファンドの特徴は、銀行ローンを投資対象としていることですね。バンクローンファンドの評価を考えるときに重要なのは、銀行融資の増加効果と投資家のメリット・デメリットですね。

日本の大手上場企業は、証券市場を通じた一般社債の発行で、低金利の資金を調達できる環境にあります。日本を代表するような大手上場企業であれば、社債の金利が年利1%に満たない会社もありますので、投資家にとって収益性は低いと言えますね。

日本の投資家は世界有数の個人金融資産を保有しており、アベノミクスによる投資余力の増加で投資先を模索しているのが現状です。バンクローンファンドへの投資は注目を集めていますが、メリットとデメリットを理解することが重要になります。

(3)銀行融資への影響

  1. 融資債権のリスクが減少
  2. 銀行ローンを切り離すことで景気悪化時の貸し剥がし防止
  3. 銀行の法人融資は収益性が低いため、銀行の収益力は切り離せば高まる
バンクローンファンドは、銀行の融資債権への投資ですので、銀行にとって倒産や延滞のリスクを切り離すことができます。銀行は倒産や延滞が発生すれば、自己資本規制による融資余力減少で貸し剥がしリスクが発生しますが、バンクローンファンドを活用すれば貸し剥がしの未然防止に繋がりそうですね。

日本の景気回復が進んでいるのでイメージは沸きにくいと思いますが、小泉政権の金融再生プログラムやリーマンショックにより、急速な貸し剥がしが行われました。バンクローンファンドが普及すれば、銀行の貸し剥がし未然防止と収益性が高まる可能性があります。

(4)海外バンクローンのメリットとデメリット

  1. 為替の変動リスク
  2. 円安で収益性増加 円高で収益性低下
  3. 為替リスクをなくしたバンクローン 手数料分も計算済
バンクローンファンドは海外と国内のものがありますが、銀行の融資金利は国によって大きく異なります。バンクローンファンドで海外の銀行融資を対象とすれば、日本よりも高い金利を見込めるメリットがあります。

バンクローンファンドの海外融資のデメリットは、為替変動のリスクですね。バンクローンファンドで、海外の銀行融資を対象としている場合は、為替レートの円高になれば損失が発生するリスクがあります。

バンクローンファンドの種類を見ると、為替レート変動のリスクがない投資商品もありますね。バンクローンファンド購入時点で、すでに為替リスクをデリバティブなどを組み込み極小化していますが、銀行や証券会社の為替手数料が含まれているが分かりにくいことに注意が必要です。

(5)大手銀行でバンクローンファンドを取り扱い

  1. 三井住友信託銀行 バンクローンファンドの個人向けを開始
  2. 三井住友信託銀行 ラップ口座から開始で、将来は窓口でも扱う計画
  3. 三井住友信託銀行 海外の変動金利のローンをまとめて運用
  4. みずほフィナンシャルグループ みずほ証券を通じてバンクローンファンドを販売
  5. みずほフィナンシャルグループ みずほ証券 2013年11月までの半年間
  6. みずほフィナンシャルグループ バンクローンファンドを約600億円販売
大手銀行がバンクローンファンドを積極的に販売していることを、2013年12月17日の日本経済新聞が報じているので見てみましょう。バンクローンファンドを銀行が積極的に販売しており、バンクローンファンドの販売実績を見ると顧客の支持を得ていることが分かります。

バンクローンファンドは株式や証券と異なり、銀行や証券会社が発売するバンクローンファンドによって銀行ローンの中身が異なります。バンクローンファンドは一般的な金融商品より流動性が低いため、売却するときに時間がかかったり価格が下がるリスクも理解が重要ですね。

バンクローンファンドの評価は高まっていますが、投資のときはメリットとデメリットを理解することが重要になります。金融商品の種類は増加しており、投資家の選択肢は増えていますが、評価が様々の金融商品が増えていますので比較検討することが重要になっていますね。
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